دلار نیوزیلند به بالاترین سطح دو ماه اخیر رسید

دلار نیوزیلند در معاملات روز دوشنبه در برابر دلار آمریکا تقویت شد و جفت‌ارز NZD/USD در زمان تنظیم این گزارش حوالی ۰٫۵۹۱۵ معامله شد. این جفت‌ارز با رشد ۰٫۳۷ درصدی، به بالاترین سطح خود از اوایل ژوئن رسید؛ حرکتی که عمدتاً تحت تأثیر ضعف گسترده دلار آمریکا شکل گرفت و واکنش محدودی به داده‌های ضعیف اقتصادی چین نشان داد.

ضعف داده‌های چین و مقاومت دلار نیوزیلند

چین بزرگ‌ترین شریک تجاری نیوزیلند است و به همین دلیل، چشم‌انداز اقتصاد این کشور معمولاً بر ارزش دلار نیوزیلند اثر می‌گذارد. با این حال، آمارهای منتشرشده در روز دوشنبه نتوانستند روند صعودی کیوی را متوقف کنند.

تولید صنعتی چین در ماه ژوئیه نسبت به سال گذشته ۴٫۵ درصد افزایش یافت؛ در حالی که این شاخص در ماه ژوئن رشد ۵٫۳ درصدی داشت و انتظار بازارها افزایش ۵ درصدی بود. خرده‌فروشی نیز با رشد سالانه ۰٫۶ درصدی همراه شد که نسبت به رشد یک درصدی ماه قبل کاهش داشت و به شکل محسوسی پایین‌تر از پیش‌بینی ۱٫۵ درصدی قرار گرفت.

این ارقام نشانه‌هایی تازه از ضعف تقاضای داخلی چین و تردید درباره قدرت رشد اقتصادی این کشور در سه‌ماهه سوم ارائه می‌کنند. با وجود اهمیت چین برای اقتصاد نیوزیلند، واکنش محدود دلار نیوزیلند نشان می‌دهد که در معاملات فعلی، تحولات دلار آمریکا عامل تعیین‌کننده‌تری برای NZD/USD بوده است.

فشار بر دلار آمریکا و انتظارات فدرال رزرو

دلار آمریکا پس از انتشار مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی این کشور تحت فشار قرار گرفته است. آمارهای تورمی و مصرفی هفته گذشته باعث شدند معامله‌گران انتظارات خود درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را تعدیل کنند. کاهش فشارهای تورمی، در کنار افت ۰٫۶ درصدی خرده‌فروشی آمریکا در ماه ژوئیه، از استدلال برای ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه حمایت کمتری می‌کند و بر ارزش دلار آمریکا فشار می‌گذارد.

در سوی دیگر، لحن بانک مرکزی نیوزیلند همچنان نسبتاً محتاطانه و متمرکز بر ریسک‌های تورمی و ضرورت حفظ شرایط پولی محدودکننده توصیف می‌شود. همین تفاوت در انتظارات سیاست پولی، در کوتاه‌مدت به نفع دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا عمل کرده است.

در شرایط فعلی، ضعف دلار آمریکا محرک اصلی رشد NZD/USD است؛ اما داده‌های ضعیف چین همچنان یک ریسک مهم برای چشم‌انداز دلار نیوزیلند محسوب می‌شوند.

چشم‌انداز نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند

داده‌های تورمی اخیر احتمال افزایش دوباره نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند در نشست حدود دو هفته آینده را کاهش داده‌اند. شاخص منتخب قیمت که به صورت ماهانه برای حدود نیمی از اقلام سبد قیمت منتشر می‌شود و معمولاً روند شاخص کامل تورم را به خوبی منعکس می‌کند، در ماه ژوئیه به ۳٫۵ درصد رسید؛ این رقم در ماه ژوئن ۴٫۹ درصد بود.

اگر افزایش شدید قیمت بنزین و گازوئیل از محاسبات کنار گذاشته شود، نرخ مذکور در ژوئیه به ۲٫۲ درصد کاهش می‌یابد؛ در حالی که این رقم در ماه قبل ۲٫۸ درصد بود. کاهش تورم پایه می‌تواند برای بانک مرکزی نیوزیلند نشانه‌ای اطمینان‌بخش باشد و زمینه را برای حفظ نرخ بهره در نشست سپتامبر فراهم کند.

در بخش فعالیت اقتصادی، فروش ماهانه انجام‌شده از طریق کارت‌های اعتباری و نقدی نشانه‌هایی از تاب‌آوری محدود اقتصاد ارائه کرده است. رشد سالانه فروش پایه کارت‌ها که در ژوئن تنها ۰٫۴ درصد بود، در ژوئیه به ۳٫۵ درصد رسید. رشد کل نیز از ۱٫۳ درصد به ۳٫۵ درصد افزایش یافت. با این حال، این ارقام اسمی هستند و پس از در نظر گرفتن تورم ماهانه، فروش خرده‌فروشی واقعی همچنان تقریباً بدون تغییر باقی می‌ماند.

در چنین شرایطی، انتظار می‌رود بانک مرکزی نیوزیلند از کاهش تورم برای حفظ نرخ بهره در ماه سپتامبر استفاده کند، اما هم‌زمان در واکنش به ریسک‌های ژئوپلیتیکی، لحنی محتاطانه و نسبتاً سخت‌گیرانه داشته باشد. این رویکرد می‌تواند در هفته‌های آینده تا حدی از کیوی حمایت کند، هرچند ضعف محیط اقتصادی احتمالاً در ماه‌های بعد بر این ارز فشار وارد خواهد کرد.

سطوح مهم تکنیکال NZD/USD

در نمودار یک‌ساعته، NZD/USD بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای در سطح ۰٫۵۸۷۳ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در سطح ۰٫۵۸۷۶ قرار دارد. این وضعیت نشان می‌دهد که ساختار کوتاه‌مدت جفت‌ارز همچنان از سوگیری صعودی برخوردار است.

شاخص قدرت نسبی نیز در محدوده ۶۲ قرار گرفته است. این سطح همچنان از مومنتوم مثبت حکایت دارد، اما کاهش آن نسبت به سطوح بیش‌خرید اخیر نشان می‌دهد شتاب حرکت صعودی در حال تعدیل است. مقاومت نزدیک در حوالی ۰٫۵۹۲۶ قرار دارد و عبور پایدار از آن می‌تواند ادامه حرکت کوتاه‌مدت را تقویت کند.

در سمت پایین، سطوح ۰٫۵۹۱۰ و ۰٫۵۹۰۰ به عنوان حمایت‌های اولیه مطرح هستند و پس از آن، سطح ۰٫۵۸۸۵ اهمیت دارد. میانگین‌های متحرک ۲۰۰ و ۱۰۰ دوره‌ای در محدوده ۰٫۵۸۷۶ تا ۰٫۵۸۷۳ نیز یک ناحیه حمایتی عمیق‌تر ایجاد می‌کنند.

ریسک‌های پیش‌رو برای بازار

تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان می‌توانند مسیر دلار آمریکا و ارزهای پرریسک را تغییر دهند. تشدید دوباره اختلافات میان آمریکا و ایران یا اختلال در تردد از تنگه هرمز ممکن است تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهد و به دلار آمریکا کمک کند.

بازار همچنین منتظر انتشار صورت‌جلسه نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال در روز چهارشنبه است. این سند می‌تواند سرنخ‌های بیشتری درباره دیدگاه اعضای فدرال رزرو نسبت به تورم، نرخ بهره و شرایط اقتصادی آمریکا ارائه کند؛ عواملی که در کنار داده‌های چین و تصمیم‌های بانک مرکزی نیوزیلند، جهت حرکت NZD/USD را شکل خواهند داد.