افت دوباره روپیه هند در پی جهش بازده اوراق خزانه آمریکا به ۵ درصد

روپیه هند در معاملات روز سه‌شنبه روند نزولی هفته گذشته را ادامه داد و نرخ برابری دلار آمریکا به روپیه هند در ساعات ابتدایی بازار از سطح ۹۵٫۹۰ عبور کرد. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا تا محدوده ۵٫۰۳ درصد، تقویت دلار و تداوم رشد قیمت نفت، مهم‌ترین عوامل فشار بر ارز هند عنوان شده‌اند.

رشد بازده اوراق آمریکا به تقویت دلار انجامید

بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا در ادامه روند صعودی خود به ۵٫۰۳ درصد رسید؛ سطحی که طبق داده‌های موجود در ۱۹ سال گذشته مشاهده نشده است. افزایش بازده اوراق معمولاً جذابیت دارایی‌های دلاری را بیشتر می‌کند، زیرا سرمایه‌گذاران بازده بالاتری برای نگهداری اوراق آمریکا مطالبه می‌کنند. این روند در معاملات اخیر از ارزش دلار حمایت کرده است.

شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، با رشد ۰٫۱۵ درصدی به نزدیکی ۹۹٫۶۲ رسید. بازارها انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا در نشست سیاست‌گذاری روز چهارشنبه نرخ بهره را افزایش دهد. این انتظارات پس از انتشار داده‌های بالاتر از پیش‌بینی شاخص قیمت تولیدکننده و تداوم فشارهای تورمی در شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه اوت تقویت شده است.

ترکیب بازده بالاتر اوراق آمریکا و نفت گران‌تر، هم‌زمان از دلار حمایت می‌کند و هزینه‌های خارجی اقتصادهای واردکننده انرژی مانند هند را افزایش می‌دهد.

تمرکز بازار بر مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو

اگرچه افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌رو تقریباً در قیمت‌گذاری بازار لحاظ شده است، توجه سرمایه‌گذاران بیشتر به بیانیه سیاست پولی و اظهارات رئیس فدرال رزرو در نشست خبری معطوف خواهد بود. این موارد می‌تواند سرنخ‌های تازه‌ای درباره تعداد و زمان‌بندی افزایش‌های احتمالی بعدی ارائه کند.

اقتصاددانان ING اعلام کرده‌اند که پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول، دیدگاه خود را به افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر تغییر داده‌اند و داده‌های منتشرشده پس از آن نیز این تصمیم را تأیید کرده است. با وجود اینکه معمولاً افزایش نرخ بهره به یک حرکت محدود نمی‌شود، این گروه احتمال می‌دهد در شرایط فعلی تنها یک افزایش رخ دهد؛ زیرا برآوردهای آنها درباره اشتغال و تورم، نیاز به مجموعه‌ای از افزایش‌های متوالی را نشان نمی‌دهد.

افزایش قیمت نفت فشار مضاعفی بر روپیه وارد کرد

قرارداد نفت خام در بورس کالای چندمنظوره هند با سررسید ۲۱ سپتامبر در ساعات ابتدایی معاملات حدود ۱٫۸ درصد افزایش یافت و به نزدیکی ۹۹۰۰ روپیه رسید. قیمت نفت همچنان در نزدیکی بالاترین سطح چندماهه خود، یعنی حدود ۱۰٬۰۴۳ روپیه که روز جمعه ثبت شده بود، قرار دارد.

هند برای تأمین نیاز انرژی خود به واردات نفت وابستگی قابل‌توجهی دارد؛ بنابراین افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه واردات را بالا برده و بر تراز تجاری و تقاضا برای دلار فشار وارد کند. نگرانی‌های مربوط به امنیت عرضه انرژی و مسیرهای اصلی کشتیرانی نیز پس از توقف احتیاطی یک خط لوله مهم در عربستان سعودی و به تعویق افتادن نشست برنامه‌ریزی‌شده ایران و دیگر کشورهای حوزه خلیج فارس درباره ایجاد یک کریدور موقت کشتیرانی در تنگه هرمز، افزایش یافته است.

تورم هند و چشم‌انداز USD/INR

وزارت آمار و اجرای برنامه هند اعلام کرد شاخص قیمت مصرف‌کننده این کشور در ماه اوت نسبت به سال قبل ۴٫۸۲ درصد افزایش یافته است. این رقم اندکی بالاتر از برآورد ۴٫۸ درصدی بازار و رقم قبلی ۴٫۴۵ درصدی بود. با این حال، تورم همچنان در محدوده هدف‌گذاری بانک مرکزی هند، یعنی ۲ تا ۶ درصد، قرار دارد. افزایش سریع‌تر از انتظار تورم می‌تواند انتظارات درباره احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی هند در کوتاه‌مدت را بیشتر کند.

از دیدگاه فنی، نرخ USD/INR در محدوده ۹۵٫۹۲ معامله می‌شود و بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در سطح ۹۵٫۳۰ قرار دارد. این وضعیت نشان می‌دهد روند کوتاه‌مدت همچنان صعودی است و سطح ۹۵٫۳۰ به‌عنوان حمایت نزدیک بازار اهمیت دارد. حمایت بعدی در محدوده ۹۵٫۰۰ قرار می‌گیرد.

شاخص قدرت نسبی در سطح ۶۳٫۵۶ قرار دارد و از مومنتوم مثبت حکایت می‌کند، هرچند هنوز در محدوده اشباع خرید قرار نگرفته است. در سمت مقابل، در صورت تداوم فشار صعودی، بازار ممکن است دوباره سطح اوج تاریخی نزدیک به ۹۷٫۱۰ را مورد توجه قرار دهد. مسیر این جفت‌ارز همچنان به واکنش دلار به تصمیم فدرال رزرو، روند بازده اوراق آمریکا و تحولات قیمت نفت وابسته خواهد بود.