بازگشت تنش‌های خاورمیانه فضای بازارهای مالی را محتاط کرد

بازارهای مالی در آغاز معاملات روز سه‌شنبه ۱۸ اوت، با بازگشت تنش‌های خاورمیانه به کانون توجه، موضعی محتاطانه اتخاذ کردند. شاخص دلار آمریکا پس از افت ابتدای هفته، در معاملات صبح اروپا اندکی بهبود یافت و در محدوده ۹۹٫۷۰ قرار گرفت؛ در همین حال، افزایش قیمت نفت و بازده اوراق خزانه آمریکا نشان داد که ریسک‌های ژئوپلیتیکی بار دیگر بر تصمیم‌های معامله‌گران اثر گذاشته است.

تنش‌های خاورمیانه و واکنش دارایی‌ها

گزارش‌های تازه درباره تحولات منطقه، از جمله اظهارات رئیس‌جمهوری آمریکا درباره مذاکرات با ایران و پایان یادداشت تفاهمی که روز دوشنبه منقضی شد، به افزایش احتیاط در بازارها انجامید. همچنین، سازمان عملیات تجارت دریایی بریتانیا اعلام کرد یک کشتی هنگام عبور از تنگه هرمز با پرتابه‌ای ناشناس برخورد کرده است. این رویداد اهمیت مسیرهای دریایی منطقه و ریسک اختلال احتمالی در جریان انرژی و تجارت جهانی را دوباره برجسته کرد.

در واکنش به این تحولات، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت پس از رشد بیش از ۳ درصدی در روز دوشنبه، در معاملات سه‌شنبه حدود ۰٫۷ درصد افزایش یافت و نزدیک ۸۴٫۷۰ دلار معامله شد. بازده اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا نیز تا حوالی ۴٫۷۵ درصد بالا رفت؛ سطحی که از ژانویه ۲۰۲۵ مشاهده نشده بود. افزایش هم‌زمان نفت و بازده اوراق، از یک سو نگرانی درباره عرضه انرژی را نشان می‌دهد و از سوی دیگر می‌تواند از تقاضا برای دلار آمریکا حمایت کند.

ترکیب بازدهی جذاب دلار و کاهش شتاب صعودی آن، در صورت کنترل‌شدن رشد بازدهی اوراق بلندمدت آمریکا، می‌تواند بازار را در کوتاه‌مدت در محدوده‌ای نوسانی نگه دارد.

دلار، یورو و پوند در کانون توجه

دلار آمریکا هفته را با عملکردی ضعیف آغاز کرده بود؛ زیرا انتشار داده‌های نه‌چندان مطلوب هفته گذشته باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را کاهش دهند. شاخص دلار در مقطعی به پایین‌ترین سطح خود از اوایل ژوئن، یعنی زیر ۹۹٫۵۰، رسید اما در پایان معاملات آمریکا بخشی از افت را جبران کرد. در جدول تغییرات روزانه ارزهای اصلی، دلار در برابر دلار نیوزیلند قوی‌ترین عملکرد را داشت و در برابر بیشتر ارزهای اصلی نیز تغییرات محدودی ثبت کرد.

جفت‌ارز یورو به دلار پس از صعود به بالاترین سطح دو ماهه، بالای ۱٫۱۶۰۰، در روز سه‌شنبه اصلاح شد و حوالی ۱٫۱۵۷۰ قرار گرفت. پوند به دلار نیز با فشار نزولی ملایمی روبه‌رو بود و به سمت محدوده ۱٫۳۵۰۰ حرکت کرد. داده‌های اشتغال بریتانیا نشان داد نرخ بیکاری معیار ILO در سه‌ماهه منتهی به ژوئن در ۴٫۹ درصد ثابت مانده است. اشتغال در این دوره ۸۳ هزار نفر افزایش یافت و رشد سالانه میانگین درآمد بدون احتساب پاداش به ۳٫۵ درصد رسید. انتشار آمار تورم بریتانیا در روز چهارشنبه، رویداد مهم بعدی برای پوند خواهد بود.

ین، دلار کانادا و طلا

دلار به ین در آغاز جلسه اروپا اندکی افزایش یافت و نزدیک ۱۵۹٫۸۰ معامله شد. با وجود افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، حرکت این جفت‌ارز محدود بود و بازار همچنان به اختلاف بازدهی میان آمریکا و ژاپن و همچنین تحولات سیاست پولی دو کشور توجه دارد.

در کانادا، شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه ژوئیه نسبت به سال قبل ۳ درصد افزایش یافت؛ این رقم از رشد ۲٫۸ درصدی ژوئن و انتظار ۲٫۹ درصدی بازار بیشتر بود. با این حال، دلار آمریکا به دلار کانادا پس از پایان تقریباً بدون تغییر در روز دوشنبه، در محدوده‌ای فشرده زیر ۱٫۳۹۰۰ باقی ماند. طلا نیز پس از رشد نزدیک به یک درصدی در روز گذشته، بخشی از شتاب خود را از دست داد و کمی پایین‌تر از ۴۴۰۰ دلار معامله شد.

داده‌های اقتصادی آمریکا و مفهوم ریسک‌گریزی

در نیمه دوم روز سه‌شنبه، تقویم اقتصادی آمریکا شامل آمار بخش مسکن، شاخص قیمت واردات، شاخص قیمت صادرات و تولید صنعتی ماه ژوئیه خواهد بود. این داده‌ها می‌توانند بر ارزیابی بازار از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و در نتیجه بر دلار و بازده اوراق اثر بگذارند.

در ادبیات بازار، وضعیت «ریسک‌پذیری» معمولاً با رشد سهام، کالاها و ارزهای وابسته به صادرات مواد خام همراه است. در مقابل، هنگام افزایش نگرانی‌ها، سرمایه‌گذاران معمولاً به دارایی‌های امن‌تر مانند اوراق دولتی، طلا، دلار آمریکا، ین ژاپن و فرانک سوئیس توجه بیشتری نشان می‌دهند. با این حال، واکنش هر دارایی به شرایط بازار به عواملی مانند نرخ بهره، چشم‌انداز رشد اقتصادی و شدت تحولات ژئوپلیتیکی نیز بستگی دارد.

مجموعه تحولات روز سه‌شنبه نشان می‌دهد بازارها میان دو نیروی متضاد در نوسان هستند: از یک طرف، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا از دلار حمایت نمی‌کند و از طرف دیگر، رشد بازده اوراق و افزایش تقاضا برای دارایی‌های مرتبط با ریسک‌های منطقه‌ای می‌تواند از آن پشتیبانی کند. بنابراین، مسیر کوتاه‌مدت ارزها و کالاها همچنان به داده‌های اقتصادی پیش‌رو و اخبار تازه از خاورمیانه وابسته خواهد بود.