بازار فارکس در انتظار صورت‌جلسه فدرال رزرو؛ تورم بریتانیا افزایش یافت

بازار ارز در میانه هفته حرکت جهت‌دار مشخصی ندارد و معامله‌گران در انتظار محرک‌های جدید هستند. بازنگری داده‌های تورم ژوئیه منطقه یورو و انتشار صورت‌جلسه نشست ژوئیه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا، مهم‌ترین رویدادهای تقویم اقتصادی امروز به شمار می‌روند. هم‌زمان، داده‌های تورم بریتانیا تصویری ترکیبی ارائه کرد؛ تورم اصلی افزایش یافت، اما شاخص قیمت تولیدکننده در بخش نهاده‌ها کاهش پیدا کرد.

تورم بریتانیا افزایش یافت، اما داده‌های تولیدکننده ضعیف بود

دفتر آمار ملی بریتانیا اعلام کرد نرخ تورم سالانه، بر مبنای تغییرات شاخص قیمت مصرف‌کننده، در ژوئیه به ۲.۹ درصد رسید؛ در حالی که این رقم در ژوئن ۲.۶ درصد بود. عدد ثبت‌شده با انتظار تحلیلگران هم‌خوانی داشت. تورم هسته نیز در سطح ۲.۶ درصد باقی ماند و نسبت به ماه پیش تغییری نکرد.

در بخش تولید، شاخص قیمت تولیدکننده برای نهاده‌ها در ژوئیه نسبت به ماه قبل ۱.۷ درصد کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی بازار ثبات این شاخص بود. ترکیب افزایش تورم مصرف‌کننده و افت قیمت نهاده‌های تولید می‌تواند ارزیابی بازار از مسیر آتی سیاست پولی بانک انگلستان را پیچیده‌تر کند؛ زیرا فشارهای قیمتی در سطح مصرف‌کننده همچنان قابل توجه است، اما برخی هزینه‌های ورودی تولید کاهش یافته‌اند.

پوند در معاملات صبح اروپا اندکی تقویت شد و جفت‌ارز پوند/دلار آمریکا در محدوده ۱.۳۵۵۰ معامله شد. واکنش محدود این جفت‌ارز نشان می‌دهد که داده‌های تورمی بریتانیا، با وجود افزایش نرخ سالانه، نتوانسته‌اند مسیر مشخصی برای بازار ایجاد کنند.

تمرکز بازار بر صورت‌جلسه فدرال رزرو

شاخص دلار آمریکا پس از رشد محدود در روز سه‌شنبه، در ساعات ابتدایی چهارشنبه برای حفظ موقعیت خود با مشکل روبه‌رو شد و نزدیک سطح ۹۹.۵۰ در محدوده منفی قرار گرفت. معاملات آتی شاخص‌های سهام آمریکا نیز تغییر محسوسی نداشت. فضای احتیاطی بازار همچنان از دلار حمایت می‌کند، اما معامله‌گران برای ارزیابی دقیق‌تر مسیر نرخ بهره در آمریکا منتظر متن صورت‌جلسه نشست ژوئیه هستند.

صورت‌جلسه نشست ژوئیه می‌تواند درباره اختلاف‌نظر اعضای فدرال رزرو و نحوه نگاه آنها به مسیر آتی نرخ بهره، جزئیات بیشتری ارائه کند.

در نشست ژوئیه، رأی‌گیری برای حفظ نرخ‌ها در سطح موجود با نتیجه ۹ رأی در برابر ۳ رأی انجام شد. بر اساس ارزیابی تحلیلگران ING، این رویداد برای بخش کوتاه‌مدت منحنی بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و دلار، رویکردی متمایل به سیاست انبساطی داشت، در حالی که در بخش بلندمدت منحنی، فشار فروش اوراق مشاهده شد. توجه بازار اکنون به این موضوع معطوف است که آیا صورت‌جلسه، احتمال تغییر در موضع سیاست‌گذاران طی نشست‌های آینده را تقویت می‌کند یا خیر.

تحولات ژئوپولیتیکی خاورمیانه نیز بر بازارهای مالی اثرگذار باقی مانده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، اواخر سه‌شنبه گفت گفت‌وگویی با ایران در جریان نیست و برای آن برنامه‌ای نیز تعیین نشده است. در همین حال، سخنگوی وزارت امور خارجه ایران ادعای امارات متحده عربی درباره نقش تهران در شلیک موشک به این کشور را رد کرد. قیمت نفت در معاملات ابتدایی چهارشنبه نسبتاً آرام بود و نفت وست تگزاس اینترمدیت با تغییر روزانه اندک، نزدیک ۸۴.۵۰ دلار معامله شد.

حرکت جفت‌ارزهای اصلی

یورو/دلار آمریکا در معاملات صبح اروپا افزایش یافت و نزدیک سطح ۱.۱۶۰۰ قرار گرفت. یکی از سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا بر ضرورت حفظ ثبات انتظارات تورمی تأکید کرد، اما گفت نشانه روشنی از آثار دور دوم تورم مشاهده نمی‌کند. انتشار بازنگری داده‌های تورم ژوئیه منطقه یورو می‌تواند بر ارزیابی بازار از چشم‌انداز سیاست پولی این بانک اثر بگذارد.

دلار آمریکا/دلار کانادا پس از رشد متوسط روز سه‌شنبه، اندکی کاهش یافت و زیر سطح ۱.۳۹۰۰ معامله شد. آمریکا اعلام کرد اعمال ۵۰ درصد تعرفه علیه کانادا را برای سه روز و پس از مذاکرات شبانه با مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، متوقف کرده است. این تحول می‌تواند در کوتاه‌مدت بر ارزیابی معامله‌گران از روابط تجاری دو کشور و ارزش دلار کانادا اثر بگذارد.

دلار/ین پس از دو روز رشد محدود، در معاملات چهارشنبه مسیر نزولی در پیش گرفت و به سمت ۱۵۹.۰۰ حرکت کرد. برآوردهای بازار از احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در سپتامبر بیشتر شده و احتمال ضمنی این رویداد از حدود ۵۰ درصد در آغاز اوت به نزدیک ۸۰ درصد رسیده است. با این حال، چشم‌انداز ین همچنان به نحوه پیشبرد عادی‌سازی سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن و پیام‌های رسمی این نهاد درباره مسیر نرخ‌ها وابسته است.

طلا پس از افت شدید، اندکی بهبود یافت

قیمت طلا در روز سه‌شنبه نزدیک به ۲ درصد کاهش یافت و رشد هفته گذشته را پس گرفت. این فلز گران‌بها در صبح چهارشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و بالاتر از ۴۳۵۰ دلار معامله شد. جهت حرکت طلا و دلار در ادامه روز می‌تواند به برداشت بازار از محتوای صورت‌جلسه فدرال رزرو، تغییرات بازده اوراق خزانه‌داری و شدت ریسک‌های ژئوپولیتیکی وابسته باشد.

اهمیت سیاست پولی فدرال رزرو برای دلار

فدرال رزرو برای دستیابی به ثبات قیمت‌ها و اشتغال کامل، نرخ بهره را به‌عنوان ابزار اصلی سیاست پولی تنظیم می‌کند. افزایش نرخ‌ها معمولاً هزینه استقراض را بالا می‌برد و می‌تواند از دلار حمایت کند، در حالی که کاهش نرخ بهره با هدف تشویق وام‌گیری و فعالیت اقتصادی، معمولاً فشار بیشتری بر ارزش دلار وارد می‌کند.

این نهاد معمولاً هشت نشست سیاست‌گذاری در سال برگزار می‌کند. در شرایط بحرانی، فدرال رزرو ممکن است از تسهیل کمی برای افزایش جریان اعتبار استفاده کند؛ سیاستی که معمولاً اثر کاهشی بر دلار دارد. در مقابل، انقباض کمی با توقف خرید اوراق و reinvest نکردن اصل اوراق سررسیدشده، روندی معکوس ایجاد می‌کند و معمولاً از ارزش دلار پشتیبانی می‌کند. از این رو، جزئیات صورت‌جلسه ژوئیه برای سنجش دیدگاه اعضا درباره نرخ بهره و ترازنامه اهمیت خواهد داشت.