یورو نزدیک اوج سه‌ماهه ماند؛ دلار آمریکا همچنان تحت فشار است

جفت‌ارز یورو/دلار آمریکا در معاملات سه‌شنبه افزایش محدودی را حفظ کرد و در نزدیکی بالاترین سطح سه‌ماهه خود باقی ماند. تحولات تازه خاورمیانه واکنش شدیدی در بازار ایجاد نکرده است، در حالی که دلار آمریکا همچنان برای جبران بخشی از افت هفته گذشته با دشواری روبه‌روست. در زمان تنظیم این گزارش، یورو/دلار حوالی ۱٫۱۶۷۱ معامله می‌شد؛ سطحی که پایین‌تر از سقف سه‌ماهه ۱٫۱۷۱۱ ثبت‌شده در روز جمعه قرار دارد.

تحولات خاورمیانه و واکنش محدود بازار

پاکستان همچنان در تلاش است میان ایالات متحده و ایران نقش میانجی ایفا کند. محسن نقوی، وزیر کشور پاکستان، اعلام کرد که او و عاصم منیر، فرمانده ارتش این کشور، دیداری «بسیار مثبت و سازنده» با مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهوری ایران، داشته‌اند و در این نشست «پیشرفت قابل‌توجهی» حاصل شده است.

مقام پاکستانی از دیدار با رئیس‌جمهوری ایران به‌عنوان نشستی بسیار مثبت و سازنده یاد کرد و گفت پیشرفت قابل‌توجهی حاصل شده است.

این تلاش دیپلماتیک پس از آن انجام شد که وزارت خزانه‌داری آمریکا در روز دوشنبه کارزار تحریمی گسترده‌تری را با عنوان «عملیات طرد اقتصادی» آغاز کرد؛ اقدامی که هدف آن محدود کردن حمایت مالی از دولت ایران عنوان شده است. با وجود این تحولات، بازار ارز تاکنون واکنش شدیدی نشان نداده و تمرکز معامله‌گران همچنان بر مسیر سیاست پولی و وضعیت مالی آمریکا باقی مانده است.

فشار بر دلار و نگرانی‌های مالی آمریکا

دلار آمریکا پس از تصمیم خزانه‌داری این کشور برای افزایش بازخرید اوراق بدهی دولتی با سررسیدهای طولانی‌تر، همچنان با کمبود شتاب صعودی مواجه است. این تصمیم نگرانی‌ها درباره چشم‌انداز مالی آمریکا و افزایش بدهی دولت را دوباره در کانون توجه قرار داده و بحث مربوط به کاهش ارزش پول آمریکا را در بازار تقویت کرده است.

شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی دنبال می‌کند، حوالی ۹۸٫۹۵ قرار داشت و در مقطعی از معاملات بالاتر از سطح ۹۹٫۰۰ رفت. با این حال، این حرکت پایدار نماند و دلار نتوانست روند بهبود قدرتمندی را شکل دهد. ضعف نسبی دلار یکی از عوامل اصلی حمایت‌کننده از یورو/دلار در روزهای اخیر بوده است.

داده‌های اشتغال آمریکا و تمرکز بر تورم

داده‌های بازار کار آمریکا که روز سه‌شنبه منتشر شد، نشان داد میانگین چهار‌هفته‌ای تغییر اشتغال در مؤسسه ADP به ۱۱٫۷۵ هزار نفر رسیده است؛ این رقم در گزارش قبلی ۹٫۵ هزار نفر بود. این داده به‌تنهایی مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تعیین نمی‌کند، اما در کنار سایر شاخص‌های اشتغال و تورم می‌تواند بر ارزیابی بازار از شرایط اقتصادی آمریکا اثر بگذارد.

اکنون توجه معامله‌گران به شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی، یا PCE، معطوف شده است که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود. این شاخص یکی از معیارهای مهم مورد استفاده فدرال رزرو برای ارزیابی روند تورم به شمار می‌رود و می‌تواند سرنخ‌های تازه‌ای درباره مسیر نرخ بهره در آمریکا ارائه کند. پس از آن، سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول در روز جمعه مورد توجه بازار خواهد بود.

حمایت داده‌های اقتصادی آلمان از یورو

در منطقه یورو، انتشار داده‌های قوی‌تر از انتظار آلمان به حمایت از ارز واحد اروپا کمک کرده است. اقتصاد آلمان در سه‌ماهه دوم ۰٫۳ درصد رشد کرد؛ رقمی که اندکی بالاتر از برآورد اولیه و انتظار بازار، یعنی ۰٫۲ درصد، بود. رشد سالانه اقتصاد این کشور نیز به یک درصد رسید و از پیش‌بینی ۰٫۹ درصدی و رقم ۰٫۷ درصدی دوره قبل فراتر رفت.

هم‌زمان، شاخص فضای کسب‌وکار مؤسسه IFO نیز از عوامل پشتیبان یورو محسوب می‌شود. بهبود نسبی داده‌های اقتصادی آلمان می‌تواند نگرانی‌ها درباره عملکرد اقتصاد منطقه یورو را کاهش دهد، هرچند واکنش پایدار بازار همچنان به تداوم این روند و چشم‌انداز سیاست پولی بانک مرکزی اروپا وابسته خواهد بود.

تفاوت مسیر احتمالی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا

انتظار می‌رود فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در نشست‌های آینده مسیرهای متفاوتی را دنبال کنند. بر اساس برآوردهای فعلی بازار، فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد، در حالی که بانک مرکزی اروپا ممکن است در ماه سپتامبر هزینه‌های استقراض را افزایش دهد. چنین تفاوتی در چشم‌انداز نرخ بهره، در صورت تأیید شدن، می‌تواند بر جذابیت نسبی یورو و دلار اثر بگذارد.

بانک مرکزی اروپا مسئول تعیین سیاست پولی منطقه یورو و حفظ ثبات قیمت‌هاست و هدف اصلی آن نگه‌داشتن تورم در محدوده حدود ۲ درصد است. این نهاد از ابزارهایی مانند تغییر نرخ بهره استفاده می‌کند. در شرایط بحرانی، خرید دارایی‌ها از طریق تسهیل کمی می‌تواند نقدینگی بیشتری به اقتصاد وارد کند؛ در مقابل، توقف خرید اوراق و سرمایه‌گذاری مجدد اصل اوراق سررسیدشده، بخشی از روند انقباض کمی محسوب می‌شود. مسیر آینده یورو/دلار به ترکیبی از داده‌های تورمی، تصمیم‌های بانک‌های مرکزی، وضعیت مالی آمریکا و تحولات ژئوپولیتیک بستگی خواهد داشت.