افزایش تورم استرالیا، دلار این کشور را به سوی سطح ۰٫۷۲۰۰ سوق داد

دلار استرالیا پس از انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار برای ماه ژوئیه، در بازارهای جهانی ارز عملکرد بهتری نشان داد. این گزارش، انتظارات برای ازسرگیری افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا را تقویت کرده و به رشد AUD/USD تا محدوده‌های نزدیک به مقاومت چند هفته‌ای ۰٫۷۲۰۰ کمک کرده است.

تورم سالانه شاخص قیمت مصرف‌کننده استرالیا در ژوئیه به ۳٫۵ درصد رسید و معیار میانگین تعدیل‌شده نیز در سطح ۳٫۶ درصد باقی ماند. پایداری تورم پایه باعث شده است بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا پایان سال را بیشتر در قیمت‌ها لحاظ کنند؛ افزایشی که می‌تواند نرخ سیاستی را به ۴٫۶۰ درصد برساند.

تورم ژوئیه بحث افزایش نرخ بهره را جدی‌تر کرد

انتشار داده‌های ژوئیه، موضع محتاطانه بانک مرکزی استرالیا را با پرسش‌های تازه‌ای روبه‌رو کرده است. تحلیل‌گران TD Securities معتقدند ارقام جدید، هشدارهای اخیر مقام‌های بانک مرکزی درباره تورم را تأیید می‌کند و نشان می‌دهد فشارهای قیمتی همچنان در سطوحی قرار دارند که نمی‌توان آن‌ها را نادیده گرفت.

بر اساس این ارزیابی، نشست سپتامبر اکنون به یکی از گزینه‌های جدی برای بررسی افزایش نرخ بهره تبدیل شده است؛ هرچند افزایش نرخ تا پایان سال همچنان محتمل‌تر از اجرای قطعی آن در یک نشست مشخص به نظر می‌رسد. TD Securities با وجود حفظ دیدگاه توقف نرخ بهره، اذعان کرده است که ادامه این موضع پس از داده‌های اخیر دشوارتر شده است.

داده‌های تورمی جدید احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را تقویت کرده‌اند، اما هنوز نمی‌توان از افزایش قطعی یا توقف قطعی سیاست پولی سخن گفت.

چرا توقف طولانی‌مدت هنوز یک سناریوی معتبر است؟

با وجود افزایش انتظارات نرخ بهره، برخی تحلیل‌گران همچنان بر احتمال ادامه توقف چرخه انقباضی تأکید دارند. BBH اشاره می‌کند که شرایط مالی در استرالیا تا حدی محدودکننده شده و نشانه‌های خنک‌شدن بازار کار می‌تواند بانک مرکزی را به حفظ نرخ‌ها در سطح فعلی برای مدت طولانی‌تری ترغیب کند.

از این منظر، بانک مرکزی باید میان دو ریسک تعادل برقرار کند: از یک سو، تورم پایه همچنان بالاست و می‌تواند به افزایش بیشتر نرخ بهره نیاز داشته باشد؛ از سوی دیگر، تداوم سیاست پولی محدودکننده ممکن است فشار بیشتری بر فعالیت اقتصادی و بازار کار وارد کند. به همین دلیل، واکنش سیاست‌گذاران به داده‌های تورمی بعدی و شاخص‌های اشتغال اهمیت زیادی خواهد داشت.

در کنار عوامل داخلی، ساختار اقتصاد استرالیا و ارتباط آن با بازار کالاها نیز از دلار این کشور حمایت می‌کند. قرار گرفتن استرالیا در زنجیره تأمین کالاهای مرتبط با انرژی، هوش مصنوعی و صنایع دفاعی، همراه با جذابیت نسبی بازدهی دارایی‌های این کشور، از عوامل بنیادی مورد توجه بازار است؛ هرچند اثر آن‌ها می‌تواند با تغییر شرایط جهانی و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران دستخوش نوسان شود.

چشم‌انداز تکنیکال AUD/USD

از دید تکنیکال، UOB معتقد است روند کوتاه‌مدت AUD/USD همچنان سوگیری صعودی دارد. این جفت‌ارز پس از بسته‌شدن در سطح ۰٫۷۱۶۵، ساختاری را حفظ کرده که در صورت باقی‌ماندن حمایت‌های کلیدی می‌تواند به ادامه رشد در کانال روزانه بالاتر منجر شود.

با این حال، این دیدگاه به معنای حرکت یک‌طرفه و بدون نوسان نیست. برآورد کوتاه‌مدت UOB، محدوده ۰٫۷۱۴۵ تا ۰٫۷۱۸۰ را برای نوسان احتمالی قیمت مطرح می‌کند و سطح ۰٫۷۲۰۰ را مقاومت مهم بعدی می‌داند. در سمت پایین، حفظ سطح ۰٫۷۱۲۰ برای تداوم ساختار صعودی اهمیت دارد؛ شکسته‌شدن این سطح می‌تواند قدرت حرکت اخیر را کاهش دهد.

جمع‌بندی عوامل اثرگذار بر دلار استرالیا

• تورم سالانه ژوئیه در سطح ۳٫۵ درصد قرار گرفت و تورم میانگین تعدیل‌شده به ۳٫۶ درصد رسید.

• بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا پایان سال و رسیدن آن به ۴٫۶۰ درصد را بیشتر در نظر گرفته‌اند.

• شرایط مالی محدودکننده و نشانه‌های تضعیف بازار کار همچنان از سناریوی توقف طولانی‌تر نرخ بهره حمایت می‌کنند.

• در نمودار AUD/USD، سطح ۰٫۷۲۰۰ مقاومت مهم و سطح ۰٫۷۱۲۰ حمایت کلیدی برای ارزیابی تداوم momentum صعودی محسوب می‌شود.

در مجموع، ترکیب تورم چسبنده، احتمال تغییر مسیر انتظارات نرخ بهره و حمایت عوامل مرتبط با بازار کالاها، زمینه رشد اخیر دلار استرالیا را فراهم کرده است. با این حال، تصمیم نهایی بانک مرکزی به داده‌های آینده وابسته خواهد بود و تا زمان روشن‌ترشدن مسیر تورم و بازار کار، احتمال نوسان در انتظارات سیاست پولی و قیمت AUD/USD پابرجا است.