افزایش شاخص دلار آمریکا پس از تقویت احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر

شاخص دلار آمریکا در معاملات روز جمعه تقویت شد و با رشد ۰٫۳۶ درصدی، در زمان تنظیم این گزارش در محدوده ۹۹٫۵۰ قرار گرفت. این افزایش پس از آن رخ داد که اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را دوباره ارزیابی کنند.

محور اصلی سخنان وارش، تأکید بر اولویت ثبات قیمت‌ها برای بانک مرکزی آمریکا بود. او گفت سیاست‌گذاران باید اطمینان داشته باشند که تورم پایه در مسیر حرکت به سمت هدف فدرال رزرو قرار دارد. این رویکرد نشان می‌دهد که با وجود برخی نشانه‌های بهبود در داده‌های تورمی، نگرانی درباره پایداری فشارهای قیمتی همچنان در تصمیم‌گیری‌های پولی نقش مهمی دارد.

وارش تأکید کرد که هدف ۲ درصدی تورم بر مبنای شاخص مخارج مصرف شخصی همچنان «محکم و ثابت» است و اگر شواهد کافی درباره حرکت تورم پایه به سمت این هدف وجود نداشته باشد، فدرال رزرو هنوز کارهایی برای انجام دادن دارد.

بازنگری بازار در مسیر سیاست پولی

اظهارات رئیس فدرال رزرو در شرایطی مطرح شد که او ارزیابی نسبتاً مثبتی از اقتصاد آمریکا ارائه کرد. به گفته وارش، فعالیت اقتصادی تقویت شده، مخارج مصرف‌کنندگان در وضعیت مناسبی قرار دارد و بازار کار ثبات خود را حفظ کرده است. او همچنین به رشد سریع سرمایه‌گذاری شرکت‌ها اشاره کرد؛ عاملی که می‌تواند نشانه‌ای از تداوم فعالیت اقتصادی، با وجود سطح بالای نرخ‌های بهره، باشد.

ترکیب اقتصاد مقاوم و نگرانی‌های باقی‌مانده درباره تورم، موجب تغییر محسوسی در انتظارات نرخ بهره شد. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۵۶ درصد ارزیابی می‌کنند؛ در حالی که این احتمال پیش از سخنرانی وارش تقریباً ۳۶ درصد بود. افزایش این احتمال، حمایت تازه‌ای برای دلار آمریکا ایجاد کرد و شاخص DXY را به سمت محدوده ۹۹٫۵۰ هدایت کرد.

داده‌های اقتصادی آمریکا چه تصویری ارائه می‌کنند؟

داده‌های اقتصادی منتشرشده در روز جمعه تصویر یکدستی از وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه نکردند. بازنگری اولیه اداره آمار کار آمریکا در آمار اشتغال غیرکشاورزی، تعداد مشاغل ثبت‌شده در دوره ۱۲ماهه منتهی به ماه مارس را ۷۹ هزار شغل، معادل ۰٫۱ درصد، کاهش داد. این اصلاح نسبتاً محدود ممکن است نگرانی‌ها درباره وخامت شدیدتر بازار کار را کاهش دهد؛ به‌ویژه آنکه بازنگری سال گذشته کاهش بسیار بزرگ‌تری معادل ۹۱۱ هزار شغل را نشان داده بود.

در بخش اعتماد مصرف‌کننده، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه اوت از رقم اولیه ۵۱ به ۵۱٫۷ اصلاح شد، اما همچنان پایین‌تر از رقم ۵۵٫۲ در ماه ژوئیه باقی ماند. شاخص انتظارات نیز از برآورد اولیه ۵۰٫۶ به ۵۱٫۵ افزایش یافت، ولی نسبت به رقم ۵۵٫۴ ماه قبل ضعیف‌تر بود.

انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان برای یک سال آینده از ۴٫۳ درصد به ۴ درصد کاهش یافت. با این حال، انتظارات تورمی پنج‌ساله بدون تغییر در سطح ۳٫۳ درصد باقی ماند. کاهش انتظارات کوتاه‌مدت تورمی تا حدی اطمینان‌بخش است، اما در معاملات روز جمعه نتوانست بر تأکید وارش بر ثبات قیمت‌ها و افزایش احتمال افزایش نرخ بهره غلبه کند.

چشم‌انداز فنی شاخص دلار

در نمودار یک‌ساعته، شاخص نقدی دلار آمریکا در محدوده ۹۹٫۴۷ معامله می‌شود. قیمت بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده ۱۰۰ساعته و ۲۰۰ساعته قرار دارد و هر دو میانگین با شیبی ملایم رو به بالا حرکت می‌کنند. این وضعیت از تداوم ساختار صعودی در کوتاه‌مدت حمایت می‌کند.

حرکت اخیر همچنین خط روند صعودی را حفظ کرده است؛ موضوعی که لحن کوتاه‌مدت بازار را سازنده نگه می‌دارد. با این حال، شاخص قدرت نسبی در نزدیکی ۷۵ قرار دارد و شرایط اشباع خرید را نشان می‌دهد. چنین وضعیتی می‌تواند سرعت رشد را کاهش دهد یا زمینه یک توقف و اصلاح کوتاه‌مدت را فراهم کند، بدون آنکه الزاماً به معنای تغییر کامل روند باشد.

• مقاومت نزدیک: محدوده ۹۹٫۷۰ که می‌تواند در برابر ادامه رشد، مکث یا عقب‌نشینی ایجاد کند.

• حمایت کوتاه‌مدت: خط روند صعودی در نزدیکی ۹۹٫۱۶ و سطح ۹۹٫۲۶.

• حمایت‌های مهم‌تر: میانگین متحرک ساده ۱۰۰ساعته در ۹۹٫۰۸ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ساعته در ۹۹٫۰۶ که یک محدوده تقاضای گسترده‌تر را شکل می‌دهند.

جمع‌بندی

رشد شاخص دلار در پایان هفته عمدتاً از تغییر انتظارات بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو ناشی شد. اظهارات ضدتورمی رئیس بانک مرکزی و ارزیابی مثبت او از فعالیت اقتصادی، اثر داده‌های ترکیبی اشتغال و اعتماد مصرف‌کننده را تحت‌الشعاع قرار داد. در ادامه، مسیر شاخص دلار به میزان زیادی به داده‌های بعدی تورم، بازار کار و لحن مقام‌های فدرال رزرو وابسته خواهد بود؛ داده‌هایی که می‌توانند احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را تقویت یا تعدیل کنند.