عقب‌نشینی USD/JPY از اوج یک‌ماهه؛ حمایت از افت بیشتر محدود می‌ماند

جفت‌ارز دلار آمریکا به ین ژاپن با نماد USD/JPY در معاملات آسیایی روز دوشنبه از محدوده ۱۶۰.۲۰، یعنی اوج یک‌ماهه که پیش‌تر دوباره لمس شده بود، عقب‌نشینی کرد. قیمت لحظه‌ای تا محدوده ۱۵۹.۸۰ تا ۱۵۹.۷۵ پایین آمد و در حال حاضر به نظر می‌رسد روند پنج‌روزه صعودی آن متوقف شده است. با این حال، نشانه‌های موجود از احتمال محدود بودن فشار نزولی حکایت دارد.

افت دلار و انتظارات مربوط به بانک مرکزی ژاپن

کاهش جزئی ارزش دلار آمریکا یکی از عوامل اصلی فشار بر USD/JPY بوده است. هم‌زمان، افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال سرعت گرفتن روند افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن، از ین حمایت کرده و به عقب‌نشینی این جفت‌ارز از محدوده اوج کمک کرده است. چنین تحولی نشان می‌دهد که معامله‌گران همچنان نسبت به مسیر سیاست پولی ژاپن حساس هستند.

با وجود این، عوامل متعددی مانع از شکل‌گیری فشار گسترده علیه دلار می‌شوند. انتظار بازار برای افزایش هزینه‌های استقراض توسط فدرال رزرو در ماه آینده و تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های مرتبط با دلار را حفظ کند. در نتیجه، معامله‌گران ممکن است در برابر گسترش موقعیت‌های نزولی روی دلار با احتیاط بیشتری عمل کنند.

شکاف نرخ بهره همچنان به نفع USD/JPY است

شکاف قابل توجه نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از USD/JPY محسوب می‌شود. نرخ‌های بالاتر در آمریکا، جذابیت نسبی دارایی‌های دلاری را افزایش می‌دهد و می‌تواند مانع از تقویت پایدار ین شود. علاوه بر این، نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی رو به وخامت ژاپن نیز عاملی است که می‌تواند رشد ارزش ین را محدود کند.

برای تأیید پایان حرکت بازیابی اخیر، فشار فروش پایدار و عبور قیمت از چند حمایت مهم ضروری است.

USD/JPY در هفته‌های اخیر از محدوده ۱۵۵.۲۵ تا ۱۵۵.۲۰، که پایین‌ترین سطح ماهانه محسوب می‌شود، بهبود یافته است. بنابراین، عقب‌نشینی فعلی تا زمانی که با فروش پیگیر و شکست حمایت‌های کلیدی همراه نشود، لزوماً به معنای تغییر کامل روند کوتاه‌مدت نخواهد بود.

نشانه‌های تکنیکال و سطوح مهم قیمت

از منظر تکنیکال، سوگیری USD/JPY همچنان اندکی صعودی است؛ زیرا قیمت بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰دوره‌ای در نمودار چهار ساعته و سطح بازگشت فیبوناچی ۵۰ درصدی قرار دارد. شاخص MACD در محدوده‌ای marginally مثبت قرار گرفته و شاخص قدرت نسبی نیز حوالی ۵۹ است. این وضعیت نشان می‌دهد که شتاب صعودی هنوز سازنده است، اما بازار به محدوده اشباع خرید نرسیده است.

در سمت بالا، میانگین متحرک ساده ۲۰۰دوره‌ای در نزدیکی ۱۶۰.۳۳ به‌عنوان نخستین مانع مهم عمل می‌کند. پس از آن، مجموعه‌ای از سطوح فیبوناچی بالاتر قرار دارد که در صورت تداوم حرکت صعودی، می‌تواند به‌عنوان اهداف یا نواحی مقاومت بعدی مورد توجه قرار گیرد. عبور پایدار از این موانع برای تقویت چشم‌انداز صعودی اهمیت خواهد داشت.

در سمت پایین، سطح فیبوناچی ۵۰ درصدی در ۱۵۹.۵۸ حمایت اولیه را فراهم می‌کند. میانگین متحرک ساده ۱۰۰دوره‌ای در ۱۵۹.۱۳ نیز این محدوده را تقویت می‌کند. در صورت افزایش فشار فروش، حمایت‌های فیبوناچی عمیق‌تر در ۱۵۸.۵۵ و ۱۵۷.۲۷ قرار دارند. افت قیمت تا محدوده کف چرخه نزدیک به ۱۵۵.۲۰ می‌تواند چشم‌انداز سازنده فعلی را به‌طور جدی تضعیف کند و مسیر را برای کاهش معنادارتر باز کند.

جمع‌بندی بازار

عقب‌نشینی USD/JPY از اوج یک‌ماهه، بازتابی از کاهش جزئی دلار و افزایش توجه به احتمال تغییر سریع‌تر سیاست پولی ژاپن است. با این حال، اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن، انتظار برای سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپولیتیکی همچنان از افت شدید این جفت‌ارز جلوگیری می‌کنند. از این رو، واکنش قیمت به حمایت‌های ۱۵۹.۵۸ و ۱۵۹.۱۳ و همچنین مقاومت ۱۶۰.۳۳، برای ارزیابی جهت حرکت بعدی اهمیت ویژه‌ای دارد.