پوند در آستانه آزمون دوگانه تورم آمریکا و تصمیم فدرال رزرو

جفت‌ارز پوند به دلار آمریکا، یا Cable، در شرایطی وارد مرحله مهمی از معاملات شده است که نرخ بهره سیاستی فدرال رزرو و بانک مرکزی انگلیس هر دو در سطح ۳.۷۵ درصد قرار دارند. با این حال، این برابری ظاهری نرخ‌ها تفاوتی را در مسیر سیاست پولی دو بانک مرکزی پنهان می‌کند؛ تفاوتی که انتشار داده‌های تورمی آمریکا و بریتانیا می‌تواند آن را آشکارتر کند.

تمرکز بازار بر دو گزارش تورمی آمریکا

شاخص بهای تولیدکننده آمریکا در روز پنج‌شنبه و شاخص بهای مصرف‌کننده در روز جمعه، آخرین داده‌های مهم تورمی پیش از تصمیم فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر هستند. بر اساس برآوردهای مطرح‌شده، تورم هسته تولیدکننده برای ماهانه ۰.۳ درصد و سالانه ۳.۳ درصد پیش‌بینی شده است. برای تورم هسته مصرف‌کننده نیز رشد ماهانه ۰.۲ درصد و رشد سالانه ۳.۴ درصد انتظار می‌رود؛ ارقامی که هر دو بالاتر از ماه قبل قرار دارند.

در صورتی که داده‌ها بالاتر از انتظار منتشر شوند، احتمالاً استدلال مربوط به تداوم فشارهای تورمی و امکان افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در آمریکا تقویت خواهد شد. چنین سناریویی می‌تواند از دلار حمایت کند و بر GBP/USD فشار وارد آورد. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر ممکن است باعث شود معامله‌گران احتمال کاهش نرخ بهره را دوباره در قیمت‌ها لحاظ کنند؛ وضعیتی که می‌تواند به تقویت پوند در برابر دلار منجر شود.

داده‌های تورمی این هفته، آخرین نشانه مهم درباره مسیر نرخ بهره آمریکا پیش از نشست ۱۶ سپتامبر را فراهم می‌کنند.

تفاوت رویکرد فدرال رزرو و بانک مرکزی انگلیس

پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، بازارها احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست ۱۶ سپتامبر را بیش از ۶۰ درصد ارزیابی می‌کنند. این دیدگاه نشان می‌دهد که فشارهای تورمی از نگاه سیاست‌گذاران آمریکایی همچنان برطرف‌شده تلقی نمی‌شود.

در بریتانیا، کمیته سیاست پولی بانک مرکزی انگلیس در نشست ۳۰ ژوئیه با رأی ۶ به ۳ نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت. سه عضو کمیته خواهان افزایش نرخ به ۴ درصد بودند. این شکاف رأی‌گیری در شرایطی رخ داده است که شوک انرژی، تورم بریتانیا را به سمت سطح پیش‌بینی‌شده ۳.۲ درصدی در سال جاری سوق می‌دهد. داده تورم بریتانیا نیز روز جمعه منتشر می‌شود و انتظار می‌رود تورم سالانه در سطح ۲.۶ درصد قرار گیرد.

زمان‌بندی انتشار داده‌ها برای پوند اهمیت ویژه‌ای دارد. گزارش تورم بریتانیا پیش از تصمیم بعدی بانک مرکزی انگلیس در ۱۷ سپتامبر منتشر می‌شود؛ بنابراین، قرائت بالاتر از انتظار می‌تواند موضع اعضای متمایل به افزایش نرخ بهره را تقویت کند. در کنار این گزارش، شاخص مدیران خرید بریتانیا نیز در روز جمعه منتشر خواهد شد. در آمریکا، آمار درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری با برآورد ۲۰۵ هزار مورد و فروش خانه‌های موجود نیز در تقویم اقتصادی پنج‌شنبه قرار دارند.

سطوح مهم تکنیکال در GBP/USD

حرکت صعودی پوند از محدوده ۱.۳۴۰۰ در ابتدای ماه اوت، در نزدیکی ۱.۳۶۷۵ در ۲۱ اوت متوقف شد و این جفت‌ارز طی دو هفته گذشته به‌تدریج کاهش یافته است. سطح ۱.۳۵۵۰ در میانه دامنه معاملات ماه اوت قرار دارد و به‌عنوان حمایت کوتاه‌مدت مورد توجه بازار است.

شاخص استوکاستیک RSI در محدوده اشباع فروش قرار دارد، اما همچنان نشانه‌هایی از چرخش نزولی نشان می‌دهد؛ موضوعی که بیانگر کاهش شتاب فروش، بدون تأیید قطعی بازگشت صعودی، است. میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۲۰۰ روزه نیز در حوالی ۱.۳۵۵۰ و ۱.۳۴۰۰ متمرکز شده‌اند و دو سطح تکنیکال مهم ایجاد کرده‌اند.

حمایت‌ها و مقاومت‌های کلیدی

• مقاومت اصلی: ۱.۳۶۵۰؛ عبور پایدار از این سطح می‌تواند توجه بازار را به سقف ۱.۳۶۷۵ و سپس محدوده ۱.۳۷۰۰ جلب کند.

• حمایت نخست: ۱.۳۴۷۵؛ شکست این محدوده در واکنش به داده‌های تورمی بالاتر از انتظار، فشار نزولی را افزایش می‌دهد.

• حمایت بعدی: ۱.۳۴۰۰؛ از دست رفتن این سطح می‌تواند مسیر بازآزمایی کف اوت در محدوده ۱.۳۳۵۰ را باز کند.

چشم‌انداز بازار

مسیر کوتاه‌مدت GBP/USD به ترکیب داده‌های تورمی و واکنش بازار به چشم‌انداز نرخ بهره بستگی دارد. انتشار هم‌زمان داده‌های مهم آمریکا و بریتانیا می‌تواند نوسان جفت‌ارز را افزایش دهد و اهمیت واکنش قیمت به سطوح ۱.۳۴۷۵ و ۱.۳۶۵۰ را بیشتر کند. داده‌های قوی‌تر آمریکا همراه با موضع انقباضی فدرال رزرو، سناریوی فشار بر پوند را تقویت می‌کند؛ در حالی که داده‌های ضعیف‌تر آمریکا و کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره می‌تواند زمینه بهبود پوند را فراهم سازد. این سناریوها صرفاً چارچوبی برای ارزیابی حساسیت بازار به داده‌های جدید هستند و نتیجه قطعی حرکت قیمت را تضمین نمی‌کنند.