افت یورو در برابر دلار کانادا با افزایش فشارهای تورمی و انرژی

جفت‌ارز یورو به دلار کانادا در معاملات ساعات اروپایی روز دوشنبه به محدوده ۱٫۶۰۳۰ رسید و بخشی از رشد روز گذشته خود را پس داد. افزایش ریسک‌گریزی در بازارها، جهش قیمت نفت و تقویت انتظارات درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا، هم‌زمان بر یورو فشار وارد کرده‌اند؛ درحالی‌که دلار کانادا از ارتباط نزدیک با بازار انرژی حمایت می‌شود.

چرا یورو در برابر دلار کانادا تضعیف شد؟

نگرانی از طولانی‌شدن بحران خاورمیانه، رفتار محتاطانه معامله‌گران را افزایش داده است. این وضعیت معمولاً تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را کاهش می‌دهد و هم‌زمان با افزایش قیمت انرژی، نگرانی‌های تورمی تازه‌ای ایجاد می‌کند. در چنین شرایطی، یورو با فشار مضاعفی روبه‌رو می‌شود؛ زیرا بازارها باید آثار احتمالی رشد هزینه انرژی بر اقتصاد اروپا و مسیر سیاست پولی بانک مرکزی اروپا را ارزیابی کنند.

در سمت دیگر، دلار کانادا به‌عنوان ارزی مرتبط با کالاها از افزایش قیمت نفت سود برده است. قیمت نفت خام پس از حمله پهپادی که به توقف یک خط لوله مهم نفت در عربستان سعودی انجامید، به نزدیکی بالاترین سطح چهار ماه اخیر صعود کرد. فعالیت خط لوله شرق به غرب که مسیر مهمی برای انتقال نفت و دورزدن تنگه هرمز محسوب می‌شود، پس از حملات روز پنجشنبه و به‌عنوان اقدامی احتیاطی متوقف شد. هنوز زمان ازسرگیری عادی فعالیت آن اعلام نشده است.

تورم آمریکا انتظارات برای افزایش نرخ بهره را بالا برد

داده‌های اداره آمار کار آمریکا نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده در ماه اوت ۰٫۴ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافته و رشد سالانه آن به ۳٫۴ درصد رسیده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته نیز در مقیاس ماهانه ۰٫۳ درصد رشد کرد؛ رقمی که از افزایش ۰٫۲ درصدی دوره قبل و برآوردها بیشتر بود.

این گزارش فشار بر فدرال رزرو برای ادامه سیاست پولی انقباضی را افزایش داده است. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارهای مالی احتمال افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست بعدی را ۸۷ درصد ارزیابی می‌کنند؛ درحالی‌که این احتمال یک هفته قبل ۵۹ درصد بود. نرخ‌های بهره بالاتر معمولاً از دلار آمریکا حمایت می‌کنند و می‌توانند با تغییر جریان سرمایه، بر ارزهای رقیب از جمله یورو اثر منفی بگذارند.

افزایش قیمت انرژی، هم‌زمان مسیر تورم و تصمیم‌های آینده بانک‌های مرکزی را به یکی از محورهای اصلی بازار تبدیل کرده است.

موضع بانک مرکزی اروپا و تمرکز بر قیمت انرژی

گدیمیناس سیمکوس، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، روز دوشنبه اعلام کرد نمی‌توان احتمال اقدام‌های سیاست پولی در هر یک از نشست‌های آینده را کنار گذاشت. او بر ضرورت بررسی دقیق قیمت انرژی پیش از نشست اکتبر تأکید کرد و گفت ماه دسامبر می‌تواند زمان مناسبی برای ارزیابی کامل‌تر شرایط اقتصادی باشد.

این اظهارات نشان می‌دهد مسیر سیاست پولی اروپا همچنان به داده‌های تورمی و تحولات بازار انرژی وابسته است. افزایش هزینه انرژی می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، اما از سوی دیگر فشار بیشتری بر فعالیت اقتصادی و تقاضا وارد می‌کند. همین دوگانگی، تصمیم‌گیری بانک مرکزی اروپا را پیچیده‌تر کرده و حساسیت یورو را نسبت به داده‌های اقتصادی افزایش می‌دهد.

داده تورم کانادا؛ آزمونی برای موضع بانک مرکزی

انتشار آمار تورم کانادا در ماه اوت می‌تواند جهت‌گیری بعدی بازار دلار کانادا را روشن‌تر کند. الیاس حداد از مؤسسه براون برادرز هریمن این گزارش را معیاری مهم برای سنجش تغییر لحن اخیر بانک مرکزی کانادا دانسته است. به گفته او، این داده‌ها هشدار بانک مرکزی درباره افزایش ریسک‌های صعودی تورم را محک خواهند زد.

انتظار می‌رود شاخص‌های تورم کلی و هسته در نزدیکی سطح ۲ درصد یا اندکی بالاتر از آن قرار داشته باشند. اگر داده‌ها تداوم فشارهای تورمی را نشان دهند، احتمال تقویت موضع انقباضی بانک مرکزی کانادا افزایش می‌یابد؛ در مقابل، نشانه‌های کاهش فشار قیمت‌ها می‌تواند بخشی از حمایت بنیادی دلار کانادا را محدود کند.

چشم‌انداز جفت‌ارز یورو به دلار کانادا

حرکت بعدی EUR/CAD به ترکیبی از سه عامل اصلی وابسته خواهد بود: مسیر قیمت نفت، داده‌های تورم کانادا و انتظارات مربوط به تصمیم‌های فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا. نفت گران‌تر می‌تواند از دلار کانادا حمایت کند، درحالی‌که افزایش احتمال رشد نرخ بهره آمریکا ممکن است از مسیر تقویت دلار آمریکا، فضای کلی بازار ارز را برای یورو دشوارتر کند.

با این حال، ادامه بحران انرژی می‌تواند برای اقتصاد اروپا نیز پیامدهای تورمی و رشدی داشته باشد و واکنش بانک مرکزی اروپا را تغییر دهد. بنابراین، معامله‌گران علاوه بر سطح فعلی جفت‌ارز، به لحن مقام‌های پولی و داده‌های جدید درباره تورم، انرژی و فعالیت اقتصادی توجه خواهند داشت. نرخ بهره بالاتر معمولاً جذابیت یک ارز را برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهد، اما اثر نهایی آن به چشم‌انداز رشد اقتصادی و میزان ماندگاری تورم نیز بستگی دارد.