نویسنده
رابوبانک از رشد چشمگیر نفت برنت و کرک اسپرد پالایشی در سه‌ماهه سوم خبر داده است؛ برنت از ۷۳ دلار به ۱۰۴ دلار رسیده و کرک اسپرد ۳-۲-۱ نیز از ۱۷ دلار به ۶۲ دلار افزایش یافته است. این بانک تأکید دارد که برای ارزیابی شرایط بازار انرژی، تغییر کرک اسپرد در کنار قیمت نفت اهمیت ویژه‌ای دارد.
کرک اسپرد ۳-۲-۱ شاخصی برای سنجش فاصله میان ارزش فرآورده‌های پالایشی و هزینه نفت خام موردنیاز برای تولید آن‌هاست. بالا رفتن این فاصله می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در شرایط پالایش و ارزش فرآورده‌ها باشد؛ ازاین‌رو، حرکت آن در کنار قیمت برنت تصویر گسترده‌تری از بازار ارائه می‌کند.
بر پایه ارقام ارائه‌شده، جمع قیمت برنت و کرک اسپرد از ۹۰ دلار در ابتدای دوره به ۱۶۶ دلار رسیده است. این جمع، قیمت مستقل یا قابل معامله‌ای برای نفت نیست، بلکه شیوه‌ای برای برجسته‌کردن تغییر هم‌زمان دو معیار بازار است. تفاوت رشد این دو شاخص نیز نشان می‌دهد توجه رابوبانک فقط به افزایش قیمت نفت خام محدود نیست.
رابوبانک در توضیح فضای بازار، به پیوند نزدیک قیمت نفت و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا اشاره کرده است؛ رابطه‌ای که بنا بر این ارزیابی، از سال ۱۹۹۰ به این اندازه فشرده نبوده است. این هم‌زمانی می‌تواند توجه بازار را به عواملی فراتر از عرضه و تقاضای روزمره، از جمله تحولات ژئوپلیتیکی، جلب کند.
نکته محوری این ارزیابی، اهمیت هم‌زمان افزایش قیمت برنت و جهش کرک اسپرد در سنجش فشارهای بازار انرژی است.
ترکیب رشد برنت و کرک اسپرد می‌تواند برای تحلیلگران نشانه‌ای از تغییر شرایط در بازار نفت خام و پالایش باشد، اما به‌تنهایی علت این تغییر یا مسیر بعدی قیمت‌ها را مشخص نمی‌کند. ارزیابی کامل‌تر به بررسی عوامل عرضه و تقاضا، وضعیت پالایش و تحولات ژئوپلیتیکی نیاز دارد.
هم‌زمانی تحرکات نفت و بازده اوراق نیز لزوماً به معنای رابطه علت‌ومعلولی نیست. ارقام منتشرشده تصویری از رشد سه‌ماهه ارائه می‌کنند و برای تفسیر آن باید هر شاخص را در زمینه بازار خودش سنجید.
استراتژیست رابوبانک انتظار دارد بانک مرکزی انگلستان در نوامبر ۲۰۲۶ نرخ بهره را به ۴ درصد و در فوریه ۲۰۲۷ با افزایشی دیگر به ۴٫۲۵ درصد برساند؛ در حالی که بازارها پیش‌تر شرایط مالی را سخت‌تر کرده‌اند.
بانک ژاپن نرخ بهره را در ۱.۲۵ درصد حفظ کرد و از تحقق هدف تورمی ۲ درصدی نشانه داد. ING انتظار افزایش نرخ در دسامبر و مارس یا آوریل را دارد، اما پیش‌بینی می‌کند ین تا سه‌ماهه دوم سال آینده همچنان تحت فشار بماند.
یورو برای سومین روز پیاپی در برابر ین افزایش یافت؛ بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت و لحن محتاطانه آن، در کنار داده‌های تورمی آلمان و فرانسه، توجه بازار را جلب کرد.
دلار نیوزیلند پس از تصمیم غیرمنتظره بانک مرکزی این کشور برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره، تا حوالی ۰٫۵۶۴۰ در برابر دلار آمریکا بالا آمد؛ اما نرخ همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰روزه قرار دارد.