نویسنده
بازارهای جهانی هفته را با اندکی بهبود در تمایل به ریسک آغاز کردند؛ افت قیمت نفت خام و رشد محدود قراردادهای آتی سهام آمریکا از نشانه‌های این تغییر بودند. با این حال، تمرکز اصلی معامله‌گران بر نشست‌های سیاست‌گذاری چند بانک مرکزی بزرگ در روزهای پیش‌رو قرار دارد؛ نشست‌هایی که می‌توانند مسیر انتظارات نرخ بهره و نوسان ارزها را تحت تأثیر قرار دهند.
تقویم این هفته شامل نشست بانک مرکزی نیوزیلند، بانک مرکزی کانادا، فدرال رزرو آمریکا، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن است. داده‌های اعتماد کسب‌وکار آلمان نیز روز دوشنبه در تقویم اقتصادی اروپا قرار دارد. اهمیت این رویدادها از آنجا ناشی می‌شود که ارزیابی بانک‌های مرکزی از تورم و فعالیت اقتصادی بر انتظارات مربوط به نرخ بهره اثر می‌گذارد و این انتظارات می‌توانند در قیمت ارزها و اوراق قرضه بازتاب پیدا کنند.
بر اساس ارزیابی نقل‌شده از تحلیلگران، انتظار غالب این است که فدرال رزرو در نشست اکتبر نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد و در برابر افزایش ریسک‌های تورمی صبور بماند. با این وجود، احتمال افزایش غیرمنتظره نرخ بهره بیش از حالت معمول توصیف شده است. این تحلیلگران معتقدند توقف در اکتبر می‌تواند احتمال افزایش نرخ در دسامبر را بیشتر کند؛ به‌ویژه آنکه آمار تورم سپتامبر بالاتر از انتظار بوده و همچنان توجه به فشارهای قیمتی را ضروری می‌سازد.
مسیر داده‌های تورمی در ماه‌های آینده برای سنجش دامنه و سرعت تغییرات احتمالی نرخ بهره اهمیت دارد. بنابراین، پیام نشست‌ها تنها به تصمیم همان روز محدود نمی‌شود و لحن سیاست‌گذاران درباره تورم و چشم‌انداز اقتصادی نیز می‌تواند بر انتظارات بازار اثر بگذارد.
نفت خام پس از رشد تند هفته قبل، معاملات هفته تازه را با شکاف نزولی آغاز کرد. بهای هر بشکه نفت وست تگزاس اینترمدیت در آخرین گزارش بیش از ۲ درصد در روز کاهش داشت. هم‌زمان، قراردادهای آتی شاخص‌های سهام آمریکا حدود ۰٫۲ درصد افزایش یافتند و شاخص دلار آمریکا نزدیک سطح ۱۰۱٫۷۰ اندکی پایین‌تر معامله شد.
بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا نیز زیر ۵ درصد قرار داشت و پس از سه هفته افت پیاپی، همچنان با فشار نزولی هفتگی روبه‌رو بود. کاهش نفت و رشد محدود معاملات آتی سهام با بهبود محتاطانه فضای بازار هم‌زمان شده است؛ با این حال، تحولات سیاسی و نشست‌های پیش‌رو می‌توانند بر دوام این تغییر اثر بگذارند.
در جبهه سیاسی، حوثی‌های یمن اعلام کردند حمله به فرودگاه ملک خالد در ریاض را ادامه خواهند داد؛ این اظهارات پس از اعلام ازسرگیری پروازها از سوی عربستان مطرح شد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، نیز اقدام نظامی فوری علیه ایران را رد کرد و گفت حمله‌ای در همان روز انجام نخواهد شد. این تحولات، در کنار تغییر قیمت نفت، بخشی از زمینه‌ای هستند که معامله‌گران برای ارزیابی ریسک بازار دنبال می‌کنند.
جفت‌ارز یورو به دلار پس از بسته‌شدن هفته قبل با افتی محدود، در محدوده‌ای فشرده بالاتر از ۱٫۱۲۰۰ نوسان داشت. پوند به دلار روز دوشنبه آرام و پایین‌تر از ۱٫۳۴۰۰ حرکت کرد؛ این جفت‌ارز در هفته پیش از آن، با وجود افت جزئی روز جمعه، برای دومین هفته پیاپی رشد کرده بود. دلار به ین نیز پس از افت حدود ۰٫۷ درصدی در هفته گذشته، نزدیک ۱۵۷٫۰۰ اندکی افزایش یافت.
دلار استرالیا به دلار آمریکا پس از رشد بیش از یک درصدی هفته گذشته، بالاتر از ۰٫۷۰۰۰ در مرحله تثبیت قرار داشت. انتشار داده‌های تورم سپتامبر استرالیا در ساعات ابتدایی معاملات آسیایی روز چهارشنبه می‌تواند نوسان این جفت‌ارز را افزایش دهد. در جدول تغییرات ارزهای اصلی نیز فرانک سوئیس در برابر دلار آمریکا عملکرد قوی‌تری داشت.
طلا پس از افت نزدیک به ۴ درصدی در هفته قبل، روز دوشنبه اندکی بالاتر از ۴۰۰۰ دلار تثبیت شد. با وجود فشار فروش سیستماتیک، تقاضای فیزیکی از سوی صندوق‌های قابل معامله در بورس و بانک‌های مرکزی همچنان مورد توجه است. تحلیلگران مطرح کرده‌اند که بازگشت قیمت به محدوده ۴۰۰۰ دلار آزمونی برای سنجش توان این تقاضا در برابر فشار فروش کوتاه‌مدت خواهد بود.
در هفته‌ای پر از نشست‌های سیاست‌گذاری، داده‌های تورمی و پیام بانک‌های مرکزی می‌توانند جهت انتظارات نرخ بهره را روشن‌تر کنند؛ اما نتیجه این رویدادها هنوز مشخص نیست.
استراتژیست رابوبانک انتظار دارد بانک مرکزی انگلستان در نوامبر ۲۰۲۶ نرخ بهره را به ۴ درصد و در فوریه ۲۰۲۷ با افزایشی دیگر به ۴٫۲۵ درصد برساند؛ در حالی که بازارها پیش‌تر شرایط مالی را سخت‌تر کرده‌اند.
بانک ژاپن نرخ بهره را در ۱.۲۵ درصد حفظ کرد و از تحقق هدف تورمی ۲ درصدی نشانه داد. ING انتظار افزایش نرخ در دسامبر و مارس یا آوریل را دارد، اما پیش‌بینی می‌کند ین تا سه‌ماهه دوم سال آینده همچنان تحت فشار بماند.
یورو برای سومین روز پیاپی در برابر ین افزایش یافت؛ بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت و لحن محتاطانه آن، در کنار داده‌های تورمی آلمان و فرانسه، توجه بازار را جلب کرد.
دلار نیوزیلند پس از تصمیم غیرمنتظره بانک مرکزی این کشور برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره، تا حوالی ۰٫۵۶۴۰ در برابر دلار آمریکا بالا آمد؛ اما نرخ همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰روزه قرار دارد.